SISTEMAS Y REGÍMENES CAMBIARIOS
SISTEMAS Y REGÍMENES CAMBIARIOS
El sistema económico en su totalidad es mucho más complejo de lo que nos imaginamos, muchos conceptos de los cuáles teníamos una idea errónea, utilidades de las divisas, las formas en las que se intercambian y porqué es importante hacer todo esto, lo podremos entender mejor al finalizar este artículo. Al principio puede parecer muy confuso, pero, descubriremos que todos los movimientos que se hacen en la política, ya sea monetaria o fiscal, de los Estados, tiene un porqué; y es que, de estos movimientos que resultan en decisiones de hacer o no hacer, depende mucho el bienestar general de los mismos.
Para empezar, se debe dejar en claro que al referirnos al término “mercado”, el cual vamos a utilizar seguidamente, no nos estaremos refiriendo a un lugar físico, sino que incluso se puede dar digitalmente, siendo así que el mercado será el lugar en donde se de la compra y venta de mercancías, es decir, donde haya una interrelación entre oferentes y demandantes.
Llevando este concepto a una mayor categoría, podemos hablar de mercados internacionales, que son prácticamente lo mismo en el sentido de que contienen el principio básico de todo mercado: el tráfico de mercancías; pero en este tipo de mercado, los oferentes y demandantes hacen comercio internacional superando las barreras interestatales. Se puede hablar de tres tipos de mercados que tienen mayor relevancia los cuáles son: el mercado cambiario, los mercados financieros y el mercado de derivados. Sin embargo, hay un mercado que lidera a los mercados internacionales, este es: el mercado de criptoactivos.
En función de lo que queremos dar a conocer en este artículo, solamente nos centraremos en el mercado cambiario y, además, adentrándonos un poco en el mercado de criptoactivos. Por lo cual debemos tener en claro que el mercado cambiario es un tipo de mercado en el cual cuya única mercancía en tráfico son las divisas (monedas que tienen la capacidad de intercambiarse por otras). Puesto que, por tener solamente esta mercancía como circulante, es un mercado bastante particular, tiene características que lo diferencian de los demás tipos de mercados, las cuales son: a) no tiene una sede, es totalmente incorpóreo y se encuentra presente en todo lugar en donde se negocien divisas, además de que es de carácter global abarcando geográfica y legalmente todo el planeta; b) no tiene dueño, puesto que puede darse en cualquier parte no hay grupo de personas que monopolicen su actividad; c)goza de una liquidez extrema, lo que significa que siempre hay circulante disponible para su actividad.
En este mercado, al igual que en cualquier otro que tienen una variedad de mercancías, está sujeto a la ley de la oferta y la demanda. Ahora, lo que debemos saber es el cómo se puede determinar el precio de las divisas. Esto se puede hacer por medio de cuatro etapas: a) determinación del valor, pone en perspectiva el valor de uso, que simboliza la usabilidad de una mercancía ajustándolo en función de que tal útil sea para el demandante, y el valor de cambio, el cual se refiere a la comparación de cambio que puede haber entre una mercancía con otra; b) ley de mercado, como ya se mencionó con anterioridad, las divisas también están sujetas a la relación entre oferta y demanda, sin embargo, tiene unas variaciones en la parte de la oferta puesto que no cualquiera tiene la competencia para ofertar divisa, el Estado es el exclusivo de esta atribución; c)especulación, consiste en dejar de lado la lógica y esperar conclusión es que no tienen ningún fundamento, las cuáles afectarán el precio de las divisas de manera significativa puesto que este mercado es altamente especulativo; d) política cambiaria, a estas alturas del procedimiento ya hay un precio establecido para la divisa, pero esta última etapa lo que hace es establecer un método por el cual se determinará este tipo de cambio. Al haber determinado el precio de la divisa de forma completa, las ganancias se obtendrán comprando divisas cuando se encuentren en un precio relativamente bajo y vendiéndolas cuando se encuentren en un precio alto.
Pero acá no acaba todo, es oportuno querer saber el momento adecuado para comprar o vender divisas, por lo que se puede auxiliar de tres métodos para tomar estas decisiones, los cuáles son: a) por medio de la intuición; b) haciendo un seguimiento de noticias relacionadas al objetivo de la inversión; y, c) por medio de un análisis histórico-estadístico de las cotizaciones del activo que se está considerando.
Cabe recalcar para que no quede duda alguna de que al hablar de los sistemas cambiarios nos referimos a los métodos que se utilizan para la determinación del tipo de cambio de una divisa. Dentro de esto sistema hay una subdivisión y se puede notar la existencia del sistema cambiario fijo y el sistema cambiario flotante. Pero la subdivisión no acaba acá, sino que, dentro de estos sistemas hay una subdivisión aún más específica a las que se les conoce como regímenes cambiarios.
En cuanto a querer diferenciar los sistemas cambiarios, se debe decir que lo que caracteriza a los sistemas cambiarios flotantes es la fluctuación de los precios de la divisa en el mercado cambiario; mientras que, por otro lado, los sistemas cambiarios fijos se caracterizan por la inamovilidad de los precios de la divisa en el mercado.
En lo que compete al sistema cambio flotante, los regímenes por los que está compuesto son: a) régimen cambiario por flotación libre, en donde el Estado se abstiene de intervenir y la divisa se deja llevar libremente por las fuerzas de la oferta y la demanda; b) régimen cambiario por flotación dirigida, en esta se permite que la divisa fluctúe pero utilizando la política monetaria para incidir en esta flotación, es decir que los Estado intervienen a conveniencia; c) régimen cambiario flotante por bandas horizontales, el Estado se encarga de establecer dos márgenes, uno superior y uno inferior, se permite la fluctuación pero cuando esos márgenes sean rebasados, el Estado utilizará su política cambiaria para hacer que el precio retorne al margen, el rol del Estado es de espectador, incidiendo solamente si se registra una salida de los márgenes; d) régimen cambiario por flotación independiente, en este, el Estado permite que el mercado determine el precio de la divisa interviniendo de manera agresiva solamente cuando se enfrentan a una fluctuación de grandes proporciones, y se deciden utilizar la política cambiaria para amortiguar el impacto de las mismas.
Por el lado del sistema cambiario fijo se debe decir que, a pesar de ser llamada “fija”, no es completamente cierto, puesto que la divisa estará fluctuando pero se usarán mecanismo para mantener un precio anclado, los regímenes de los que está compuesto este sistema son: a)régimen cambiario fijo con moneda nacional, el Estado fija el precio de la divisa por medio de una ley; b) régimen cambiario fijo por bandas horizontales; c) régimen cambiario fijo por caja de conversión, en este, el Estado fija el precio de su divisa y el mercado opta por respetarlo, la emisión de moneda solo podrá darse dentro de los márgenes de reserva que se posean; d) régimen cambiario fijo sin moneda nacional, la decisión que toman los Estados es la de renunciar completamente a la emisión y circulación de su moneda, cediendo su soberanía en cuestión de política cambiaria, por lo que opta por adoptar una moneda extranjera sometiéndose a la política cambiaria del Estado emisor de la moneda adoptada.
Si no existiera un establecimiento de sistema de cambios de divisas, no habría manera de cambiar especie monetaria, no se podría intercambiar divisas en el extranjero, no se podrían importar ni exportar productos, puesto que no todos los países tienen la misma moneda, habría un gran problema al querer relacionarse monetariamente y una gran diferencia y desbalance en la economía a nivel nacional y global. De esta manera se aprecia la importancia de lo anteriormente expuesto en relación a los sistemas y regímenes cambiarios.[1]
Enlace para saber más acerca de los regímenes cambiarios
[1] Elaboración propia en base a: ‘’Mercados y finanzas internacionales’’. Rivera Diaz, Nelson Ernesto. Economía Internacional para internacionalistas. San Salvador: Facultad de jurisprudencia y ciencias sociales Universidad de El Salvador, 2019. Pag.60-69
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